美利信301307）首要从事通讯范畴和轿车范畴铝合金精细压铸件的研制、出产和出售，通讯范畴产品首要包含4G基站结构件和5G基站结构件，轿车范畴产品首要包含传统轿车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统以及新能源轿车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精细压铸件。公司成立于2001年，阅历两次重要战略转型与布局，构成轿车与通讯压铸双主业，二十余年开展成为具有全产业链才能的铝压铸归纳解决方案供给商，能够为客户供给从同步规划开发到安装及查验等完好的一体化服务，是特斯拉与比亚迪002594）等轿车主机厂、爱立信与华为等通讯主设备商的供货商。2018-2022年，公司收入坚持较快增加，收入CAGR约30%。

　　压铸作为高效加工工艺，运用空间不断得到拓宽。压力铸造是指将液态或半液态金属高速填充于压铸模的型腔，并在高压下快速凝结而取得铸件的一种办法。压铸具有出产效率高、产品尺度精度高以及外表粗糙度值小等特色。铝合金压铸件在轿车零部件、通讯设备和通用机械的出产中优势杰出，需求旺盛，是现在压铸职业运用最为广泛的原资料。

　　公司深耕铝合金精细压铸件，中心技能职业抢先，有望驱动成绩增加。公司自主研制构建全产业链的中心技能系统，构成了掩盖压铸与精细机械加工技能和工艺研讨、模具规划制作、高导热和轻量化等新型资料研制与制备、无铬钝化外表处理、静电喷粉和安装等全产业链的中心技能系统，能为客户供给定制化解决方案。公司在高导热资料研制及运用、高薄散热片压铸技能、嵌翅技能、模具研制制作及大型精细压铸件一体化压铸成型等方面有较强的技能优势，首要的中心技能已在相关产品上得到运用，可大批量产，带动公司成绩增加。美利信科技具有独立的具有大型杂乱压铸模具克己才能的模具公司，把握了免热处理铝合金资料成分操控和运用要求，选用高真空压铸等高新技能，能够为客户供给贯穿压铸工艺全流程的全体解决方案，竞赛优势显着。

　　在轿车范畴，新能源大客户驱动生长，公司一体化压铸首先量产。2022年上半年，比亚迪、特斯拉在公司轿车范畴收入占比分别为23.1%/11.3%，比亚迪成为公司榜首大客户，特斯拉轿车范畴收入占比大幅提高。跟着新能源浸透率提高及订单的放量，成绩有望继续增加。公司一体化压铸下车身结构件的批量交授予电池包压铸件的下线，标志着公司把握了超大型一体化压铸中心技能。估计2030年我国一体化压铸市场规模可达1882亿元，跟着募投项目的建造，公司产能扩张脚步加快，增量空间宽广。

　　在通讯范畴，公司深度绑定TOP2，海外5G基站建造仍具较大空间。公司是华为、爱立信等通讯设备龙头企业的中心供货商，华为、爱立信市场份额终年居全球前列。5G当时浸透率仅21.3%，2022年末，我国5G基站数仅231.2万站，5G宏基站至少需求885万站，还有较大增加空间。2023年我国将新建注册5G基站60万个，总数将超越290万个，估计2025年全球5G宏基站仅AAU单元铝合金压铸件市场规模可达197亿元，公司在5G基站压铸件范畴处于职业抢先，有望抢占更多增量。小基站的逐渐掩盖及6G的继续推动将给公司事务拓宽带来新机遇。

　　华西证券002926）表明，公司深耕精细铝合金压铸件，客户结构优异，轿车范畴绑定比亚迪、特斯拉等新能源龙头，通讯范畴与爱立信、华为深度协作;公司根据中心技能优势，首先量产大型一体化压铸件;海外基站建造将继续支撑成绩，小基站趋势和6G进程赋予较大幻想空间。估计公司2023-2025年营收分别为40.47亿元、48.33亿元、60.63亿元，同比增速分别为27.7%、19.4%、25.4%，归母净利润分别为2.89亿元、3.85亿元、5.19亿元，同比增速分别为28.9%、33.5%、34.8%，对应EPS分别为1.37元、1.83元、2.47元，初次掩盖，给予“买入”评级。

　　中泰证券600918）表明，公司是铝压铸归纳解决方案供给商，从其开展前史看，公司转型雷厉风行，深度发掘客户才能强，深耕产业链和坚持高研制，构成一站式才能和技能布局前瞻。估计公司2023-2024年收入40.6亿元、48.7亿元，归母净利润2.8亿元、3.9亿元，初次掩盖，给予“买入”评级。

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